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辉煌优配 丝路视觉拟溢价9倍收购实控人资产 李萌迪质押率超48%被指花式套现

2023-11-28 10:00:23

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  来源:长江商报

  丝路视觉业绩不佳之下,实际控制人李萌迪或仍在“掏空”公司辉煌优配app。

  近日,丝路视觉(300556.SZ)公告显示,公司拟作价9000万元购买那么艺术100%股权辉煌优配app。

  需要注意的是,那么艺术净资产账面价值为927.87万元,收益法评估值为9309万元,增值率为903.26%辉煌优配app。

  而且,新余贝恩持有那么艺术53.80%股权,由上市公司实际控制人李萌迪控制,因此本次交易构成关联交易辉煌优配app。

  长江商报记者注意到,李萌迪持有的丝路视觉股份中,48.28%处于质押状态。而且,由于分红率不足,李萌迪无法通过二级市场减持。

  有业内人士表示,李萌迪在不能减持之下,通过高溢价向上市公司出售资产“花式”套现,最终将损害投资者利益。

  11月26日,深交所向丝路视觉发出关注函,要求公司补充披露企业自由现金流折现预测表,并结合标的公司所处行业、在手订单及未来订单的预测、营业收入及成本预测等分析说明自由现金流预测的合理性。

  标的盈利模式受质疑

  11月23日,丝路视觉发布公告显示,公司拟通过现金方式购买由新余贝恩创业投资管理有限公司(以下简称“新余贝恩”)、深圳么那科技投资企业(有限合伙)(以下简称“么那科技”)和自然人韩卓共同持有的深圳那么艺术科技有限公司(以下简称“那么艺术”)100%股权。本次交易作价9000万元,支付资金来源于公司自有资金。本次交易尚未签署相关的股权转让协议。

  公告中,丝路视觉介绍,那么艺术致力于开拓新媒体艺术市场,是目前国内优秀的新媒体艺术策展和实施精品艺术团队之一,其业务涵盖原创新媒体艺术巡展、新媒体艺术的商业应用、可实时交互的高仿真虚拟人、原创音乐、XR虚拟拍摄、新媒体艺术及其他相关的如CG概念短片、与AIGC创作相关的软件开发等实验性项目。那么艺术依托于“墨子”品牌进行运营,在国内新媒体艺术领域有较高的知名度和美誉度。

  对于这段描述,关注函中,深交所要求公司用通俗易懂的语言说明那么艺术的主要业务模式、盈利模式、目前主要客户及在手订单情况、开展业务是否需要特定的资质、技术或其他要求,并结合经营规模、行业排名、市场占用率等,说明那么艺术“是目前国内优秀的新媒体艺术策展和实施精品艺术团队之一”“在国内新媒体艺术领域有较高的知名度和美誉度”的评价依据,是否符合《创业板股票上市规则(2023年8月修订)》中“不得含有任何宣传、广告、恭维或夸大等性质的词句”的规定。

  业绩承诺合理性大打折扣

  实际上,除了语言表述不清,丝路视觉这起收购还有更多的疑问。

  公告显示,本次交易选择收益法估值结果作为最终评估结论,那么艺术净资产账面价值为927.87万元,收益法评估值为9309万元,增值率为903.26%,具体模型为企业自由现金流折现模型。

  深交所要求丝路视觉补充披露企业自由现金流折现预测表,并结合标的公司所处行业、在手订单及未来订单的预测、营业收入及成本预测等分析说明自由现金流预测的合理性,如与历史数据存在较大差异,请进一步说明原因及合理性。

  丝路视觉如此高溢价收购的背后,存在着关联交易。公告显示,新余贝恩持有那么艺术53.80%股权,由上市公司实际控制人李萌迪控制,因此本次交易构成关联交易。

  公告还显示,本次交易新余贝恩(及李萌迪)、么那科技(及全体合伙人)和韩卓承担业绩补偿义务。如本次交易于2023年内完成交割,则业绩承诺期为2023年至2025年,承诺净利润分别为830万元、1000万元、1200万元;如本次交易于2024年内完成交割,则业绩承诺期为2024年至2026年,承诺净利润分别为1000万元、1200万元、1300万元。

  2022年和2023年前8月,那么艺术营业收入分别为3287.23万元和2024.82万元,归属于母公司的净利润分别为466.25万元和447.75万元。

  需要注意的是,当前离2023年结束仅有一个多月时间,丝路视觉已能预计到那么艺术2023年的盈利水平,其业绩承诺的意义已大打折扣。

  而且,丝路视觉将于12月8日召开股东大会审议《关于公司收购深圳那么艺术科技有限公司100%股权暨关联交易的议案》。

  对此,深交所要求丝路视觉说明在临近2023年年底的情况下,仍约定如能在2023年完成交割即以2023年作为第一个业绩承诺期的合理性。

  收入增长净利却骤降70.32%

  丝路视觉从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务,是全国性的专业数字视觉综合解决方案提供商,处于数字文化产业链的中游,上承基础软件开发商、应用终端等上游供应商;下启游戏、影视、VR/AR、工业制造、线上教育、政府公共服务等应用领域。

  然而,丝路视觉近年来盈利能力大幅下滑。

  2022年,丝路视觉实现营业收入12.91亿元,同比下滑7.04%;净利润4612.85万元,同比下滑35.79%,出现业绩“双降”。

  2023年前三季度,丝路视觉实现营业收入9.51亿元,同比增长21.51%;净利润452.35万元,同比下滑70.32%,公司收入大幅增长,利润却出现骤降。

  其中,2023年第一季度,丝路视觉净利润亏损3561.66万元,同比下滑23.24%。

  三季报显示,截至三季度末,丝路视觉合同负债达6719.96万元,同比下滑39.66%,公司收入有下滑的可能。

  值得注意的是,9月21日,丝路视觉公告显示,公司控股股东李萌迪持股数量达2009.11万股,持股比例达16.56%,其中48.28%处于质押状态。

  而2022年3月31日至2023年6月30日,李萌迪减持丝路视觉股份次数超15次,持股比例也由22.25%降低16.56%。

  2021年至2023年前三季度,丝路视觉分红943.81万元、955.57万元和606.14万元,但分红率均不足30%。按照减持新规,李萌迪无法通过二级市场减持套现。

  有业内人士表示,李萌迪在不能减持之下,通过高溢价向上市公司出售资产“花式”套现,最终将损害投资者利益。

  

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